揭秘中国钢材市场“高产量、低库存”现象

　　“高产量、低库存”是今年钢铁行业及钢材市场运行中呈现的一大特征，那么这一特征的出现说明了什么？还会持续存在吗？这是时下厂商及业界人士关注的一个热点。
　　据一些经营者及业内人士的市场调研，过去的上半年，我国钢铁行业的生产势头依然强劲，钢和钢材产量平稳增长，日产水平创新高。据中钢协统计，上半年国内的生产粗钢35054.30万吨，比去年同期增加3066.20万吨，增长9.6%；生产生铁32457.80万吨，增加2522.30万吨，增长8.40%：生产钢材43740.90万吨（含重复材），增加4958.40，万吨，增长12.80%。上半年全国平均日产粗钢193.67万吨，相当于年产7.06亿吨水平；6月份日产水平达最高，相当于年产粗钢7.29亿吨水平。特别是中小型企业粗钢产量增速仍然较快，协会重点统计钢铁企业同比增长6.2%，而1-6月份地方中小企业同比增长了31.80%。7月中旬粗钢日产估算为194.99万吨，旬环比略降0.26%，同期重点企业粗钢日产量为162.3万吨，旬环比下降0.2%，因高温天气及淡季因素制约钢厂开工。7月累计全国日产量为195.3万吨，与同一口径下6月日产量基本相当。
　　由此可见，“高产量”的是今年钢铁业和钢材流通市场出现的一大特征，是显而易见，不可置疑的。高产量已经成为钢铁业的一个常态。据统计显示，2010年最高日产粗钢水平曾高达184.68万吨。这是近期来我国钢铁产能不断扩张的结果，可以预料，下半年国内钢铁业的“高产量”局面不可能根本性的改变。
　　那么“低库存”的状况又如果呢？据西本新干线钢铁现货交易平台的监测数据显示：7月份国内建筑钢材库存量继续呈现小幅下降态势，总体较上月减仓4.85%，目前全国建筑钢材库存水平较去年同期减少15%左右，而上海市场的库存水平较去年同期减少30%以上，低库存现象较为明显。分品种来看，7月螺纹钢库存减仓3.03%，线材库存减仓12.58%，相对来看线材库存量下降更为明显。目前国内28个主要城市线材库存总量为121.1万吨，较上周末减少1.12万吨；螺纹钢库存总量为603.19万吨，较上周末增加2.4万吨。“低库存”现象亦较为明显。
　　那么，钢厂的产量不减，6月份国内粗钢和钢材日均产量均创历史新高，其中钢筋和盘条的日均产量也双双创下历史最高纪录；然而，库存量却持续维持在较低水平，高产量，低库存，这一现象的出现说明什么呢？
从在市场前沿的一线销售人员在经营中得到的感受，近来的销售情况有所好转，销量明显增多，说明钢材市场需求平稳增长，尤其是螺纹钢、线材等建筑钢材，“这些天比较好卖”，有家专门经营建筑钢材的贸易公司销售员每天的销售量比前一时间明显增加，特别是大规格的高强度钢筋和抗震钢筋都比较走俏。据悉，这种大规格的高强度钢筋用于建筑工程的打地基或制造大型横梁，随着各地的基础设施建设的加快以及保障房建设工程的集中开工，拉动了螺纹钢、线材等建筑钢材需求，所以尽管钢厂的产量屡创新高，而库存量并没有明显增加，处于低水平状态。
　　确实，在钢铁产能“高释放”，钢厂持续的“高产量”情况下，钢材流通领域尚能维持“低库存”说明市场终端有效需求强度并没有减弱，需求量没有萎缩。日前，工信部发布的全国工业投资情况，2011年上半年，全国工业投资53215亿元(占固定资产投资比重为42.7%)，其中制造业投资43375亿元，同比分别增长26.9%和32.4%。其中，6月份工业投资同比增长29.2%，制造业增长35.8%。从上半年国内的工业投产增长幅度，特别是制造业增幅可以看到，制造业投资的35.8%增长速度，对钢材需求依然较为平稳，尚未见明显萎缩的迹象。
　　此外，拉动建筑钢材市场需求的基本建设和房地产业，今年以来的投资增加也没有减少，从全国市场来看，上半年固定资产投资同比增长25.6%，房地产投资同比增长32.9%；另据最新数据显示，全国保障房开工率6月底已经达到了56.6%，而在5月底，这一数据还停留在34%的水平上，在仅仅一个月的时间内，全国便新增近200万套保障房开工建设，开工进度为历史同期最快。投资的高速增长和各地保障房的集中开工新建，拉动了螺纹钢、线材等建筑钢材的需求，在很大程度上缓解了钢厂的“高产量”矛盾，遏制库存的增长，使库存维持在相对偏低的水平。
　　 此外，在钢材流通领域中众多钢贸企业的库存量保持在较低水平，这也是钢材市场社会库存量低的一个因素。而这个因素的存在，主要是钢材价格的长时期“倒挂”，出厂价格高于市场销售价格，钢贸商向钢厂订货，几乎是订一吨，亏一吨，因而不敢建仓囤货，以规避市场风险为主。再有，今年钢材市场还出现一个怪异现象，钢材市场上价格波段不明显，没有出现大起大落的跌宕起伏行情，如今年1至2月份，钢价延续了去年第四季度的上涨走势，3月份有所回落，4月至5月份又有所回升，6月下旬以来又开始小幅回落，进入7月份止跌企稳，稳中有升，但幅度均不明显，基本没有出现大幅震荡的局面。这种钢价的波段不明显的常态，让一批靠“低吸高抛”作波段赚钱的贸易商失去了方向，这部分的钢贸商普通不敢贸然囤货，有的钢贸商拥有的现货资源很少，甚至基本不备库，“零库存”经营，有了下家之后，在市场搬货，加上20-30元/吨差价，转手出货，这种经营模式，也是导致钢材市场社会库存偏低的一个因素。
　　其实，钢厂的“高产量”就高在产能过剩，产能盲目释放，导致产量持续降不下来；而“低库存”则是内需的拉动，得力于国内经济持续保持较快增长，为钢材市场注入动力，尽管钢厂的高产量，而没有出现高库存，强劲的内需，将大部分钢材和以消化。
　　 那么，后期国内的这种“高库存、低库存”现象会有所改变吗？对此，一些经营者及业内人士认为钢厂的“高产量”已经成为一种常态，很难根本性的改变，只有当钢材市场价格连续下跌，跌至钢厂的生产成本边缘，或低于生产成本，钢厂才会想到控制产能释放，主动限产或停产。不过，下半年钢厂的“高产量”高度有可能降低些，其依据：
　　一是随着节能减排、淘汰落后产能目标的实施，一批落后半被淘汰，今年须淘汰的落后炼铁能力涉及19个省（区、市）的96家企业，共计3122万吨；淘汰落后炼钢及19个省（区、市）58家企业，共计2794万吨。从整体上看，今年钢铁行业须淘汰的落后炼铁能力（3524.6万吨）比去年（3122万吨）有400多万吨的增加；须淘汰的落后炼钢能（2794万吨）也有较大增加，是去年（876.4万吨）的3倍多。
　　二是8、9月份是盛夏用电高峰，“电荒”遏制钢厂产能的释放。目前国内一些地区已经出现电力供应紧张的矛盾，对部分工业企业实施限电措施，而耗电大户的钢铁企业将首当其冲，限电的情况更为严重。如有家钢铁公司因限电有两三条生产线已经停了，使得产量明显降低，6月至7月大约减产了20%。一些电力供应短缺严重的省市的钢厂，都选择检修等方式被迫减少用电负荷。7月下旬以来，江西、江苏、浙江等地区的电力供需形势也很紧张，江西的萍钢、江苏的永钢等钢厂在7月份已进入了“有序限电”的行列。这样一来，“高产量”的情况有望得以改善，但不会明显改变。
　　下半年国内的这种“低库存”现象还会继续存在吗？对此，一些经营者和业内人士认为这取决于市场需求的变化，从目前的下游终端行业对钢材的需求情况来看，存在诸多不确定因素，是否持续保持目前的“低库存”格局尚不明朗。不过，螺纹钢、线材等建筑钢材的库存量仍将维持较的水平，而板材市场库存量则相对高一些。这是因为下半年国内的建筑钢材市场需求好于板材。国家加大保障性安居工程建设力度，再加上国家加大农田水利投资力度等措施，使建筑钢材市场需求旺盛。板材需求增长速度将明显减弱，特别是购置税优惠政策、汽车下乡、汽车以旧换新等市场刺激政策退出后，燃油价格的不断提高、停车费用的上涨，都提高了消费者的使用成本，抑制了汽车消费需求的增长。从而使汽车行业对板材的需求受到遏制，因此，下半年国内的板材市场库存量将会相对高一些。
　　最终，钢材市场的库存高低是由市场决定的，作为钢铁企业还需根据市场需求的变化，控制产能，不能一味追求高产量，改变“增量不增效”的局面。